股权投资与战略并购研修班

主办单位：中天培训咨询网

费用：29500元

全球经济增长乏力，主要经济体发展前景持续下行，中国经济呈现“L”型走势，产能过剩，实体经济仍然没有明显起色。如何在复杂多变的形势下，顺势而为，转“危”为“机”，有效配置企业资源，找到安全、优化的投资并购项目，对企业的发展有着至关重要的意义。

《股权投资与战略并购研修班》深入剖析企业投资并购全流程，由经验丰富的并购专家深入讲解从  选择投资并购项目、开展融资、标的公司估值、实施并购投资到投后整合管理全流程的工具方法以及高发  风险，力争通过8天的高质量课程让学员对投资并购有一个整体且正确的认识、掌握投资并购的方法与工具， 为企业投资并购之路保驾护航，提升企业投资并购的成功概率，壮大企业的发展前景与价值。

课程收益 COURSE INCOME

?掌握最新资本市场动态，把握企业发展战略与投资并购策略的制定

?掌握股权投资与战略并购的流程及每个环节的重大风险防范措施

?掌握各种并购重组的估值方法及策略选择

?学会组合和管理好投资并购内外团队，解决好文化影响

?借鉴国内外投资并购成功案例与先进经验方法，结合本土化实际情况成功应用

课程内容 / COURSE CONTENT

企业并购重组操作实务（2天）

第一模块：从企业发展的视角分析并购与整合

?现代企业并购的战略价值与动因

?企业并购的主要风险因素与对策

-如何控制好并购风险与对策

-中国并购市场的现状、风险与挑战

-国内并购与海外并购的挑战

-并购中的壁垒如何突破？

-各类教训的总结

?中国并购市场的特性风险

?并购的战略规划

?战略并购与财务投资的理念与模式

-财务投资与产业并购的差别

-对并购交易架构和谈判期望的影响

-财务机构与企业在并购市场的定位、竞争与合作模式

-应对财务机构的挑战

第二模块：并购内外团队的组合与管理

?如何组合内部并购团队？

?内部团队的角色如何分工？

?如何雇佣外部团队利益最大化？

?中外企业对并购管理框架和审批的差异

?内外团队的局限与风险管理

?企业人力资源战略与管理机制的调整

第三模块：并购与整合的流程以及每个环节的重大风险防范措施

?谁是并购流程的最终负责方？

?流程风险因素的分析及如何应对？

?领导模式与流程执行的常见问题

?流程失败与失效会直接导致并购失败

?并购战略的制定与规划

?并购战略框架—前、中、后战略影响因素

?破冰接触与谈判的注意事项

?并购意向的诸多风险的判断、控制与应对

?尽职调查

?法律谈判需要主要的问题

?整合工作的诸多挑战

第四模块：企业估值的方法与风险控制

?估值的前提是什么？

-资本市场各类估值方法和不同的运用和利弊

?如何利用财务分析对估值产生影响

-财务分析与预测

-现金折现法的主要管理环节、局限性、参数和风险管理

-企业会计报表的风险以及财务分析的挑战

?定价与估值谈判注意事项

第五模块：并购文化和人为因素的巨大影响与解决方法

?文化差异?一只无形之手控制并购

?文化因素是并购中最大的破坏力or协同凝聚力？

?文化因素为何对并购重要？

?文化风险对各个并购环节的体现和影响

?如何提升并购管理素养应对并购与整合的文化冲突

企业投融资决策与风险管理（2天）

第一模块：做好投融资决策的基石

?投资者与融资的关系

-投资融资活动对公司发展的影响

-投资与融资的相互定位

-投融资与企业价值

?新常态下中企的投融资风险

-宏观三大风险因素的新趋势以及对公司决策的影响

-在华资企业面临的经营挑战

-中企投融资所面临的问题

第二模块：企业投资活动与风险控制

?企业投资模式：内生及外延模式

-内生投资方法

?不同投资模式对应的风险因素

?公司业务不同阶段的决策

?中企在内生投资方面的失误及其影响

-外延投资

?外延投资对公司战略发展的价值所在

?五类重要的股权投资模式，详细介绍其特点及风险

?相应的投后管理模式和挑战

?三种业务分拆的战略选择

?投后管理的重要性

?两种股权投资分类

-股权投资的两大分类和差别、投资者与标的公司股东的期望

-中国特色的并购基金

-中企在两种模式中的投前投后的常见错误

?股权投资推动中企改革

?投资风险管控

第三模块：企业融资活动与风险控制

?公司融资综述

-内部融资与外部融资及不同的战略模式和管理

-公司业务发展投资不同需求与融资证券种类的选择

?企业融资类别及风险管理

-债权融资

?债权融资的不同分类、优劣和风控、及对投融资和财务战略的影响

?债权融资的选择与投资项目的匹配性

?债权融资的成本监控与管控机制

?中国债权融资的新形式及其探讨（互联网金融、民间融资、不良资产等）

-股权融资

?两种常见的股权融资的差异、渠道与利弊

?企业股权融资的战略选择需要和注意事项

?投资基金三种分类及公司阶段性需求

?海内外融资（国内与海外IPO）趋势与风险

?产融结合的战略型融资类别与运用

?讨论：股权融资模式如何与中企改革的配套

?财务和估值对投融资的影响

-影响估值的要素

-估值对投资及融资的影响

-控制投资回报期望

-融资成本管理

?影响公司综合资金成本的因素

?边际成本的定义、分析与风险预防

?财务风险监控及对估值影响

企业估值与风险防范（2天）

第一模块：企业价值估值的基本框架和应用范围

?企业及资本市场对估值运用的异同

?企业估值与投资模式的关系

?把握估值工作流程的巨大差异

第二模块：股权架构对估值的影响

?何为战略投资，何为财务投资

?企业估值（并购等）的特殊性

?估值管理流程的差异

?案例分析

-从估值中看中国企业并购失败率超高的原因

-某民营企业老板游离于财务投资与战略投资之间的严重后果

第三模块：估值的四大常见模式及应用

?四种常见的估值模型——DCF、PE、PB、DYR

?各种估值模型的运用差别

?估值模型在中外资本市场的使用差异

?案例分析：

-某外企运用国外估值习惯的严重后果

-某外企在华并购估值的选择

?思考与讨论：各种估值模式有什么潜在注意风险？

第四模块：中国市场的估值的特征与用法

?四种估值方式在中国市场的应用

?中国市场的风险特殊性

?选择合适的估值模型

第五模块：影响估值的各类风险因素与管理

?宏观性风险

?企业特殊性风险

?全球化的挑战

?案例分析：某中企如何利用欧洲经济衰退和财政问题，通过战略性投资进入医疗器械市场

第六模块：DCF模型在企业中的应用

?何为自由现金流，何为现金流的折现

?如何决定折现率

?如何决定终极价值

?如何制定与管理DCF重要参数

?案例分析：某中企估值参数随意使用的后果分析以及对高层决策的影响

?思考与讨论：运用DCF模型有哪些潜在风险，该如何防范欺诈行为

第七模块：企业商业模式与财务数据的关联分析

?商业模式对财务数据组合的巨大影响

?战略发展与财务报表的关联

?财务数据的偏差对估值的影响

?财务分析的运用实务

?如何确认历史数据

?如何分析预测数据

?如何与其他内部职能部门开展合作

?如何有效使用外部机构

?估值工作流程与方式

?尽职调查该怎样进行

?并购估值的特殊性及其影响

?案例分析：

-以卡特彼勒为例，探讨尽调疏忽对于估值产生的影响

-某地产公司如何通过并购，改变了业务战略组合以及公司经营和财务风险

-探讨万达院线和AMC院线商业模式的差异

第八模块：投资参数的分析与风险控制

?深入解读若干决策性的估值汇报比率

?比率分析的局限性与风险

?如何对比分析项目可行性

?把握行业性风险与回报

?多元性投资的特殊性

?不同投资模式的影响（并购、战投、财务等）

?估值差错的后果（会计审计与处理、披露等）

?案例分析：某民企走向多元化投资的行业选择及对行业风险忽略的后果

第九模块：估值模式的运用局限

?买卖双方在评估企业价值的差异

?不同阶段公司的估值方法

?不同行业公司的估值前提

?企业估值的内部管理流程和人力资源

?企业估值的外部资源的运用

?案例分析：

-研究万达院线收购AMC的并购、融资以及后续IPO的过程，分析该公司在投资、估值、资金成本、融资安排方面的管理方式以及值得借鉴的地方

-分析某高科技企业估值结果，综合运用对估值参数、估值模型局限性、财务数据、投资时机选择、风险控制、对手估值等分析以及投资决策的不同选择

投后管理与风险控制（2天）

第一模块：企业投资后的整合管理

?为何投资后要进行整合管理

-整合管理对并购成败的影响以及并购项目管理对后期整合的影响

-何为整合管理，为什么要整合管理，整合管理的工作范围有多大

-投资后的人力资源管理

-失败整合的一些主要问题

?思考与讨论：整合出现问题的一些常见征兆与后果

?中国企业投资后整合的一些特性问题

?如何组建整合团队

-内部资源与目标企业的重组

-管理框架的搭建与执行

-收购方与目标公司团队之间的重组

-对整合的期望与绩效评估

?如何整合实体

-正确选择合适的整合模式

-流程整合的主要领域

-整合规划与时间控制

?文化因素的冲击

-整合中的三层文化定义以及每层文化对整合的具体影响

-从前期并购管理、整合规划、到后期整合管理

-各个阶段的风险控制

?整合关键在于文化整合

-文化因素与具体流程管理

-价值观的培育

-工作模式与价值的融合

-双方团队的领导与沟通

第二模块：并购流程与项目管理对整合的巨大影响

?投资并购项目流程与整合风险控制

-项目的前期规划

-项目执行环节

-后期整合对接的实施

-潜在风险的鉴别与分析

?投资并购流程对整合结构的影响

?中国企业并购流程管理的常见问题

?案例分析：国外企业在中国并购水土不服的经验教训

?三大宏观风险

?五大企业管理环节

?团队与人力资源因素

-收购方团队的选择与组合

-收购方内部并购管理的框架与分工

-目标公司的团队评估

?设定合理的并购流程

-因地制宜制定合理的流程环节

-并购流程在中国企业的常见做法与风险

-每个流程环节对整合的影响

-职能部门的角色与参与

-项目前后工作的对接

?整合的善后工作

?业务与职能部门的工作措施

?全方位损益分析

?对目标公司营运评估

?处理时机的把控

-善后可行方案的选择

?案例分析：针对企业的并购与整合的案例分析及经验分享与讨论