企业并购重组全流程实务
Whole Process and Practice of
Corporate Merger and Acquisition
国内顶尖并购实战讲师讲解
打开资本运作视野，为并购之路保驾护航
课程背景：
拓宽资本运作思路，实现并购协同效应
最新资本市场政策解读
丰富并购案例与经典操作手法完整呈现
在中国，企业并购重组一直是激活市场的重要力量。众多企业希望通过并购获取战略机
会、发挥协同效应、提高企业管理效益、降低进入新市场、新行业的门槛。近年来，国
企更是掀起一波并购的浪潮，作为国企混改的重要抓手，成功的并购可以助力国企快速
布局战略性新兴产业，有效整合产业资源，加速产业化转型升级；并购将成为国企与民
企相互融合的重要桥梁。
然而并购交易复杂、难度大，具有较强的不确定性，企业往往因为并购付出了庞大的成
本，却最终无法实现协同效应。
专家团队通过十年来对资本市场的持续研究，推出《企业并购重组全流程实
务》课程，全景式描述企业并购战略动因、风险分析、团队组合、及并购项目全流程管
理，旨在从公司业务发展及并购项目双方视角，拓宽资本运作思路，为企业并购之路保
驾护航。
课程对象：
o 董事长、总裁、总经理、副总经理等公司管理层
o 财务总监、投资总监
o 财务经理、投资经理、资金经理及其相关部门人员
课程收益：
o 掌握最新资本市场动态，把握企业发展战略与并购策略的制定
o 掌握并购与整合的流程及每个环节的重大风险防范措施
o 掌握各种并购重组的估值方法及策略选择
o 学会组合和管理好并购内外团队，解决好文化影响
o 借鉴国内外并购重组案例，学会对赌协议和反收购的手法
课程大纲：
第一模块
公司的战略股权投资与并购综述
o 公司的投资
o 投资分类、战略定位和盈利模式
o 战投并购产生的动因初心
o 对公司经营的综合影响并购的战略价值与动因
o 股权投资与并购的核心价值与动因
o 战略并购及四大环节的解析与风控
o 项目管理框架以及成败标准的制定
o 项目成败对公司业务生存与发展的综合影响
第二模块
主要的风险因素
o 三大系统性风险、五类并购特性风险、七种项目管理风险的阐述与防范
o 对投前决策、投后业务经营、公司治理等的影响
o 中外项目管理的差异分析
第三模块
中国股权投资并购失败分析
o 中企并购失败主因分析与教训总结
o 混淆战投与财投的严重后果
o 对投前和投后风控、团队组建、估值、尽调、法务、风控等的巨大影响
第四模块
交易方案设计与风控
o 股比设计：股权比例设计方案的战略性选择
o 投资模式：股权或经营性资产投资并购的风控选择
o 对投前风控、投后经营、价格、条款、公司治理等的影响
o 国内与海外并购交易设计与理念的差异
o 从增量考核到国有资产保值增值的政策转变对企业股权投资并购的影响，包括在资产优
化、不良处置、债转股等项目的运用
第五模块
项目团队的组建
o 收购方组织架构、内控体系、项目团队筛选、业绩考核和激励机制
o 外部团队的局限、利益冲突与风险管理
o 目标公司团队管理重组及风控
第六模块
项目管理的具体步骤
o 项目管理流程与风险管控的重要性以及中外管控理念与模式的差异
o 战略规划与目标选择
o 三大关键环节、工作方法及其重大影响
o 尽调前谈判、调研及项目意向
o 尽调前重大风险的甄别分析、方案设计、决策及意向谈判和协议
课程内容 / COURSE CONTENT
o 尽职调查与法务协议
o 尽调的两大目标、三大工作步骤及内外团队管理
o 协议条款的制定、谈判事项如对赌协议等、公司治理章程制定
o 投后经营与整合的诸多挑战
o 投后项目管理的警告信号、应对及善后
第七模块
企业估值与财务风控
o 各类估值方法的利弊、对投前评估决策和投后管理的影响
o 现金折现法的特点、协同效应的量化预测及风控
o 财务风险的防范方法
第八模块
文化因素的重大影响
o 三类文化风险因素、及对项目管理主要环节的具体影响
o 运用文化因素剖析商业模式、财务、核心能力和缺陷
第九模块
并购案例的具体分析
o 分析国内外企业战略参股并购案例
o 万达、平安银行、万向等的经验和教训